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不少人以为「限售股个税」是上市公司的老黄历。2026 年 8 月 28 日，财政部、税务总局、中国证监会联合发布《关于规范转让上市公司限售股个人所得税政策的公告》（2026 年第 26 号），自公布之日起实施，此前规定与本公告不一致的以本公告为准。持有上市公司限售股、正在做 IPO、或持有新三板与北交所原始股的个人，下面这些变化要提前算清楚。
变化一：解禁后送转的股，也要按 20% 缴。公告明确，限售股范围除财税〔2009〕167 号文第二条列举的限售股外，还包括其在解禁日后孳生、且在本公告实施后办理股权登记的送股、转股。限售股发生送、转、缩股的，证券登记结算公司依据送、转、缩股比例对成本原值进行调整。过去靠高比例送转把股份拆薄再减持、以此少缴税的路子，被堵上了。
变化二：成本原值必须提前报，不报按全额预扣。上市公司向证券登记结算公司申请股份初始登记时，要按财税〔2011〕108 号申报个人限售股股东的成本原值详细资料，以及会计师事务所、税务师事务所等中介机构的鉴证报告。本公告实施后办理初始登记却未申报的，转让时证券机构按转让收入全额、20% 税率预扣预缴；实施前已完成初始登记且未申报的，仍可按转让收入的 15% 核定成本原值及合理税费。
变化三：清算申报期放宽到次年 6 月 30 日。纳税人按限售股实际转让收入与实际成本算出的应纳税额，大于证券机构已扣缴税额，或者小于已扣缴税额且申请退税的，应当在转让限售股次年 6 月 30 日前，向主管税务机关提供成本原值等资料办理清算申报，多退少补。这个时点与个税汇算清缴对齐，留出了整理凭证的时间。
适用范围也要分清。公告所称上市公司，指股票在上交所、深交所上市交易的股份有限公司。个人转让新三板挂牌公司、北交所上市公司原始股的个税，依照本公告执行；实施前挂牌公司已办理初始登记且未申报成本原值的原始股，实施后通过公开发行进入北交所上市交易的，预扣预缴时可按原始股转让收入的 15% 核定成本原值及合理税费。
实务上按 5 步走。第一步，拟上市公司在办理股份初始登记前，把个人股东的成本原值资料和中介机构鉴证报告准备齐全，这步漏了后面按全额预扣。第二步，个人股东留存原始出资凭证、受让协议、税费凭证。第三步，减持前先做税负测算，算清按实际成本缴还是被核定。第四步，核对证券机构预扣税款与测算是否一致。第五步，需要清算的在次年 6 月 30 日前向主管税务机关申报。
6 个坑要避开。一是把上市公司限售股和非上市公司股权转让混为一谈，后者按财产转让所得自行申报，规则完全不同。二是以为送转股是白送的不用缴税。三是赌 15% 核定更划算，只有实际成本远低于 15% 时才成立，且这条只适用于存量已登记股份。四是忘了清算申报，多缴的税款不退白不退。五是成本凭证缺失，靠记忆估算很难被认可。六是以为新三板、北交所原始股不在范围内。
需要提醒的是，减持税负的具体数额取决于持股成本、送转记录与减持时点，个案差异很大，本文只讲规则框架，不对结果作任何承诺。具体方案应以主管税务机关口径和上市公司披露信息为准，建议先做一次减持前测算再行动。